這家市值百億元的小型上市城商行，突然出現(xiàn)在輿論中心。

西安銀行（ 600928.SH ）是一家小型上市城商行。在17家A股上市同行里，按照市值排名，它140億元左右的體量暫列倒數(shù)第四（截至2024年6月下旬）；按照資產(chǎn)總額來看，它更是只能排在倒數(shù)第二。

機(jī)構(gòu)對西安銀行的覆蓋較低，罕見對其的單獨(dú)研報；散戶聚集的投資論壇里，圍繞西安銀行的討論也一度只有每天寥寥幾條……

不過最近，西安銀行卻以一種令人意想不到的方式進(jìn)入輿論中心。

據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》等多家媒體報道，2024年6月18日，西安市高新路派出所要求西安銀行協(xié)助辨認(rèn)，后確定一名死者為該行黨委委員、副行長狄浩。當(dāng)時“西安銀行副行長狄浩墜樓身亡”的詞條登上了社交媒體熱搜，《界面》等機(jī)構(gòu)也曾向該行致電求證，但未在第一時間獲得回應(yīng)。三日后的6月21日，西安銀行公告，副行長狄浩先生于6月18日離世，對狄浩的離世表示哀悼，向其家屬致以慰問。

“70后”狄浩從信貸員起步，歷任西安銀行多家支行行長，曾做出亮眼業(yè)績。公開報道顯示，狄浩擔(dān)任高新支行行長期間，該支行曾經(jīng)連續(xù)兩年累計取得利潤2.1億元。2012年，狄浩成為首屆西安青年五四獎?wù)芦@得者。2016年6月，他被提名為西安銀行副行長人選，后來歷經(jīng)兩屆董事會更替，在該職位上任職八年。

2023年，西安銀行公告，狄浩曾“自掏腰包”近80萬元從二級市場增持西安銀行股票，對東家發(fā)展前景抱有信心。

斯人已去，西安銀行的經(jīng)營步履卻不能停下。6月20日，西安銀行召開第六屆第十九次董事會會議，審議了財務(wù)決算和預(yù)算、現(xiàn)金分紅等議案。

2023年年報和2024年一季報顯示，這家小型城商行營收和資產(chǎn)保持著不錯的增速，但也暴露出盈利水平不佳、息差壓力較大、不良率攀升、對制造業(yè)信貸投放偏低等問題。

“西北第一城商行”步履的快與慢

西安銀行成立于1997年，實(shí)際控制人為西安市人民政府，股東背景多樣，戰(zhàn)略投資者包括國外大型銀行、央企、地方國企、民營企業(yè)等。天眼查數(shù)據(jù)顯示，加拿大豐業(yè)銀行為目前西安銀行的第一大單一股東，中國煙草總公司陜西省公司、長安國際信托股份有限公司、金花投資集團(tuán)等也是該行的重要股東。

2019年3月1日，西安銀行正式IPO登陸上交所，成為“西北城商行第一股”。上市首日，西安銀行曾經(jīng)大漲44.02%。但時過境遷，該行近些年卻不似昔日風(fēng)光。

和國有大行、股份行相比，城商行資產(chǎn)規(guī)模較小、體量較輕，因而也展現(xiàn)出更大的業(yè)績彈性，在二級市場的表現(xiàn)一度受到更大關(guān)注。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2023年全年和2024年第一季度，城商行整體的營收同比增長2.54%和5.61%。

西安銀行的營收增長2023年好于同業(yè)，但2024年一季度又低于同業(yè)。在上述兩個財務(wù)報告期內(nèi)，該行營收同比增長9.70%和4.44%。

營收增長之下，暗藏憂慮——盈利方面，西安銀行的增速一直不如同行。2023年全年和2024年第一季度，城商行整體的歸母凈利潤同比增長7.57%和7.05%，西安銀行的該指標(biāo)則分別錄得1.56%和3.79%。

2022年，西安銀行曾經(jīng)陷入過營收和歸母凈利潤同比雙降，在第二年即恢復(fù)增長。但財務(wù)報表里“營業(yè)利潤”一項(xiàng)卻從2020年到2024年一季報持續(xù)同比縮減，下滑態(tài)勢已經(jīng)走到了第五個年頭。

資產(chǎn)端的增速，西安銀行也沒有跑過行業(yè)平均水平。截至2023年末，西安銀行總資產(chǎn)規(guī)模升至4322.01億元，較年初增長6.50%；各項(xiàng)貸款2029.22億元，較年初增長6.98%。上述6.5%的資產(chǎn)增速不及當(dāng)年城商行11.71%的整體增速。這樣的勢頭也延續(xù)到了2024年第一季度，當(dāng)期西安銀行和城商行整體的資產(chǎn)同比增速分別為6.00%和11.65%。

負(fù)債端的擴(kuò)張情況與資產(chǎn)端保持一致。2023年西安銀行負(fù)債總計4012.75億元，同比增長6.55%，略微高于資產(chǎn)端增速，表明負(fù)債端能夠支撐資產(chǎn)端的增長。值得注意的是，在負(fù)債中，存款金總額增速只有4.79%，增速低于負(fù)債端總增速，且公司存款出現(xiàn)了1.4%的下滑。但好在個人存款同比增長9.72%，對總負(fù)債的增長起到拉動作用。

息差壓力較大

西安銀行的盈利能力偏弱，可以通過銀行業(yè)的核心指標(biāo)——凈息差直觀觀測到。該指標(biāo)在2023年從1.66%下滑到1.37%，同比下降了0.29個百分點(diǎn)。

金融監(jiān)管總局發(fā)布數(shù)據(jù)，2023年，城商行的凈息差為1.57%。比較來看，西安銀行承受的息差收窄壓力大于行業(yè)均值。癥結(jié)在哪里？

2023年，西安銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入53.08億元，同比減少3.63%。其中，通過擴(kuò)大資產(chǎn)，利息收入153.83億元，實(shí)現(xiàn)了10.90%的同比增長。但怎奈“進(jìn)賬多、出賬更多”，當(dāng)期利息支出100.75億元，同比增幅高達(dá)20.48%。

根據(jù)財報繼續(xù)挖掘利息收入可以看到，平均利率最高、也就是最賺錢的“發(fā)放貸款和墊款”帶來的利息收入只增長了2.7%，而同比增長較快的，是那些相對沒那么賺錢的“金融投資”“存放中央銀行款項(xiàng)”。

對比另外一家凈息差高達(dá)2.31%的城商行長沙銀行（ 600577.SH ），“發(fā)放貸款和墊款”帶來的利息收入同比高增13.19%，進(jìn)而有效拉動該行2023年利息凈收入同比高增11.47%。

利息支出出現(xiàn)了幅度不小的增長，錢都花在哪兒了？2023年西安銀行的“吸收存款”利息支出從65.96億元增長到77.88億元，增幅達(dá)到18.06%。該項(xiàng)平均利率為2.72%，其中個人客戶的吸收存款利率更是高達(dá)3.28%。

面對這樣的生息資產(chǎn)和付息負(fù)債情況，西安銀行在財報中寫道，公司目前采取了積極措施來加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，著力提高資金使用效率，力求推動低成本核心存款的不斷增長。

相比于暗淡的利息收入，西安銀行體量不大的非利息凈收入增速亮眼，但也值得細(xì)細(xì)琢磨。當(dāng)期非利息凈收入18.97億元，同比大幅增長79.01%。據(jù)公司財報，增長主要由于投資收益及公允價值變動收益增加所致。值得注意的是，低基數(shù)或也是高增背后的原因。2022年，西安銀行非利息凈收入10.60億元，同比下滑12.43%；其中公允價值變動凈損失1.18億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

不良率逐年攀升

不良率也是業(yè)績波濤之下的暗涌。

2023年末，西安銀行的不良貸款率錄得1.35%，撥備覆蓋率為197.07%。后一指標(biāo)常被視為銀行經(jīng)營“安全墊”，在城商行里比較，西安銀行的“安全墊”不算厚。

回看近五年，西安銀行的不良貸款率波動式上升，從2020年的1.18%顯著增至2021年的1.32%，雖然在2022年小幅回落到1.25%，但又在2023年升至1.35%。這樣抬升的勢頭延續(xù)到2024年第一季度，當(dāng)期來到1.43%的歷史高點(diǎn)。幸而從絕對值來看，這樣的不良貸款率仍略低于城商行均值。

西安銀行在放寬不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)嗎？在銀行的貸款五級分類制度中，“次級”“可疑”“損失”被合稱為不良貸款，另有“關(guān)注”類常被投資者用來觀測銀行是不是在放松不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。2023年西安銀行“關(guān)注”類貸款金額占比從2.43%上升到4.37%。

信用減值損失上，2023年西安銀行稱順應(yīng)監(jiān)管要求，對資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行了夯實(shí)，加大不良貸款核銷，計提信用減值損失27.42億元，同比增長30.67%。

按照行業(yè)分布，2023年末，西安銀行的貸款主要投向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，建筑業(yè)。上述三個行業(yè)的貸款余額占比都在10%以上，其中銀行對租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)近來被市場關(guān)注和解讀為與地方債務(wù)具有一定關(guān)聯(lián)。更受市場關(guān)注的房地產(chǎn)業(yè)貸款占比排名第四，僅有5.03%，比例不高，但比2022年的4.86%仍有一定提升，金額也從92.19億元提升至102.17億元。

西安銀行對制造業(yè)的投放比例偏低，2023年末只有4.67%。寧波銀行（ 002142.SZ ）等頭部城商行對制造業(yè)的貸款投放比例一般都在10%以上。

分紅縮水、“超期服役”被監(jiān)管

在監(jiān)管大力倡導(dǎo)真金白銀回饋投資者之際，西安銀行2023年分紅縮水，擬分配普通股現(xiàn)金股利2.49億元，僅占其歸母凈利潤的10.11%。而此前幾年，西安銀行的分紅率還能保持在30%以上。

對于分紅下降相關(guān)情況，在2024年4月30日業(yè)績發(fā)布會上，擬任董事長、時任行長梁邦海回應(yīng)稱，“縮水”主要考慮到三方面的因素：中小銀行經(jīng)營面臨的不確定性因素上升、該行將進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)源性資本儲備、需要統(tǒng)籌考慮業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的資本需求。

就在不久前的5月15日，西安銀行還因兩位獨(dú)立董事“超期服役”，收到證監(jiān)會陜西監(jiān)管局開出的罰單。據(jù)中新經(jīng)緯，監(jiān)管指出了西安銀行當(dāng)時的獨(dú)立董事雎國余、廖志生已連續(xù)任職滿六年，但雎國余提交辭職報告后遲遲未完成獨(dú)董補(bǔ)選、廖志生仍繼續(xù)任職并領(lǐng)取津貼且未向董事會提交書面辭職報告的問題。

作為一家區(qū)域性中小型城商行，西安銀行仍面臨多重經(jīng)營風(fēng)險。正如該行在財報中分析，作為地方法人銀行，可能將會面臨的風(fēng)險主要來自市場風(fēng)險外溢、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、中小微企業(yè)經(jīng)營狀況等多重方面。

好在在金融紛紛賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境里，西安銀行眼前也決不缺乏機(jī)遇。作為扎根在地方經(jīng)濟(jì)一線的金融機(jī)構(gòu)，西安銀行在普惠金融方面具備優(yōu)勢，有望深度參與區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。2023年年報顯示，當(dāng)年西安銀行已經(jīng)累計資金支持超過88億元，投向基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的重點(diǎn)項(xiàng)目，為重點(diǎn)企業(yè)信貸提供支持。寫好普惠“大文章”更大有可為，據(jù)西安銀行年報，通過增量和降價加大普惠金融支持力度，普惠小微貸款較上年末增長22.08%。

數(shù)字化、數(shù)智化轉(zhuǎn)型，也是西安銀行可以尋求突破的關(guān)鍵點(diǎn)。因?yàn)檫@樣的轉(zhuǎn)型有望起到“一箭多雕”的協(xié)同效應(yīng)，不僅能夠賦能零售、對公等產(chǎn)品發(fā)展，還有望完善數(shù)據(jù)治理、提高運(yùn)作效率、提供運(yùn)營保障。銀行全行業(yè)面臨逆風(fēng)考驗(yàn)，未來仍將承壓，但只要能夠緊跟國家和區(qū)域戰(zhàn)略布局的步伐，西安銀行就能跨過暗潮洶涌的周期，再現(xiàn)“西北城商第一行”風(fēng)采。

作 者 |Han