截至12月23日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行均已官宣調(diào)降存款掛牌利率。

這也是時隔3個月、繼今年6月和9月后，主要商業(yè)銀行迎來的年內(nèi)第三次存款利率下調(diào)。與今年前兩次存款利率調(diào)整相似，長期限存款利率的降幅最大。

為何今年以來存款利率頻頻下調(diào)？釋放了什么信號？存款利率下調(diào)對銀行有什么影響？在此背景下，居民又該如何理財？

六大國有銀行均調(diào)降存款掛牌利率

12月23日凌晨，中國郵政儲蓄銀行發(fā)布公告稱，自2023年12月23日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率。

至此，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行均已官宣調(diào)降存款掛牌利率。

12月22日，中國銀行官網(wǎng)顯示，該行于12月22日下調(diào)人民幣存款利率，其中定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調(diào)10個基點，一年期利率降至1.45%；二年期下調(diào)20個基點至1.65%；三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別至1.95%和2.00%。

12月22日，中國工商銀行官網(wǎng)顯示，該行于12月22日下調(diào)人民幣存款利率，其中定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調(diào)10個基點，一年期利率降至1.45%；二年期下調(diào)20個基點至1.65%；三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別至1.95%和2.00%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個基點，通知存款掛牌利率下調(diào)20個基點。

12月22日，中國農(nóng)業(yè)銀行官網(wǎng)顯示，農(nóng)業(yè)銀行于12月22日下調(diào)了人民幣存款利率，其中定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調(diào)10個基點，一年期利率降至1.45%；二年期下調(diào)20個基點至1.65%；三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別至1.95%和2.00%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調(diào)10個基點，通知存款掛牌利率下調(diào)20個基點。

12月22日，建設(shè)銀行宣布調(diào)整人民幣存款掛牌利率，其中定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調(diào)10個基點，一年期利率降至1.45%；二年期下調(diào)20個基點至1.65%；三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別至1.95%和2.00%。

12月22日，交通銀行官網(wǎng)顯示，該行于12月22日下調(diào)人民幣存款利率，其中定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調(diào)10個基點，一年期利率降至1.45%；二年期下調(diào)20個基點至1.65%；三年期和五年期均下調(diào)25個基點，分別至1.95%和2.00%。

12月22日，招商銀行1年、2年、3年、5年期整存整取定期存款掛牌利率為1.45%、1.65%、1.95%、2%。在此之前則分別為1.55%、1.85%、2.2%、2.25%。與大行相同，1年期下調(diào)10 BP，2年、3年期、5年期分別下調(diào)20 BP、25 BP、25 BP。

時隔三月，存款利率迎年內(nèi)第三次下調(diào)

這是時隔三個月，年內(nèi)第三輪存款利率下調(diào)。

早在2022年9月15日，穩(wěn)定了7年之久的國有行掛牌利率迎來了第一次調(diào)整，隨后在今年的6月8日、9月1日分別再次調(diào)整。此次也是年內(nèi)國有行第三次下調(diào)掛牌利率，距上次調(diào)整時隔3個多月。

6月8日，六大行共同下調(diào)存款掛牌利率，活期存款由此前的0.25%下調(diào)5個基點至0.2%，2年期定期存款利率下調(diào)10個基點至2.05%，3年期定期存款利率下調(diào)15個基點至2.45%，5年期定期存款利率下調(diào)15個基點至2.5%。招行等12家全國性股份制銀行宣布調(diào)整存款利率，降幅基本與國有大行相同，這也引發(fā)了城商行、農(nóng)商行等中小銀行的跟隨。

9月1日，多家銀行一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率有所下調(diào)，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等國有大行的五年期定存利率降低25個基點至2.25%。

根據(jù)中金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)，相比下調(diào)幅度相對一致的兩年期、三年期定存利率，前幾輪利率調(diào)整后，中小銀行3個月、6個月存款利率不降反升。中金公司銀行業(yè)分析師林英奇指出，由于短期存款利率罕見下調(diào)，本輪可能是2016年以來綜合幅度最大的一輪存款利率下調(diào)。

為何今年以來存款利率頻頻下調(diào)？

眼下銀行凈息差持續(xù)下行，而下調(diào)存款利率有助于緩解負(fù)債端壓力。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認(rèn)為存款利率繼續(xù)調(diào)整的驅(qū)動因素包括，一是在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負(fù)債成本保持相對剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營壓力?？紤]到存量按揭貸款利率下調(diào)會進一步壓低銀行利潤空間，目前存款利率的調(diào)整力度難以完全抵消貸款利率調(diào)整的沖擊。二是存款定期化趨勢愈加明顯，且長期限存款和部分特殊存款產(chǎn)品定價偏高。三是商業(yè)銀行主動負(fù)債管理能力增強，市場化進程下預(yù)計存款利率也將隨著金融債、同業(yè)存單等產(chǎn)品利率下行的趨勢，一并進行調(diào)整。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，存款利率頻頻下調(diào)，與近年來我國經(jīng)濟復(fù)蘇面臨的內(nèi)外環(huán)境較為復(fù)雜、銀行部門經(jīng)營壓力有所增大、市場利率持續(xù)走低及存款市場供需結(jié)構(gòu)有關(guān)。“還是要客觀看待近年來存款利率下行較快的現(xiàn)象，其與特殊的宏觀經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)。隨著經(jīng)濟逐步恢復(fù)，利率也會相對穩(wěn)定下來。”周茂華表示。

上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院副教授李楠分析道：“利率下調(diào)越來越頻繁，主要原因在于，市場期望的報復(fù)性消費沒有出現(xiàn)，房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，社會需要刺激消費的因素。此時下調(diào)利率，更大意義上是在歲末年初之際，釋放一輪刺激消費的信號。”

李楠在采訪中進一步指出，目前消費不旺的主要原因還是在于供給端低迷，使得就業(yè)不佳，社會居民對未來持續(xù)穩(wěn)定獲得收入的信心不足。消費信心回升是個緩慢的過程，試圖以降低利率來刺激消費的作用是有限的，根本解決辦法還是在于供給側(cè)。

中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平指出，此次降息的背景，是12月份LPR按兵不動，且預(yù)期中的降準(zhǔn)也沒有兌現(xiàn)。“但是根據(jù)市場的判斷，降準(zhǔn)降息在近期仍然是有必要的，也是有空間的。”

值得注意的是，臨近年末，正是商業(yè)銀行攬儲的關(guān)鍵時刻，甚至有部分中小銀行調(diào)高利率吸收存款。楊海平指出，此次國有大行降息是意料之外、情理之中，“商業(yè)銀行還要維持一個合理的凈息差，只能是先下調(diào)存款利率。”

楊海平判斷，此次大型銀行下調(diào)存款利率，也會引領(lǐng)其他類型銀行如股份行、中小銀行跟進，“這一輪的下調(diào)，實際上是為LPR下調(diào)騰出了空間。”

杭州地區(qū)某城商行支行信貸人士則表示，地方中小銀行的利率議價能力較高，明年如經(jīng)濟環(huán)境進一步好轉(zhuǎn)，貸款的市場利率可能輕微上升。

存款利率下調(diào)，對銀行有什么影響？

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，截至今年三季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.73%，環(huán)比下降0.01個百分點，較去年同期的1.94%則下降0.21個百分點。上市銀行財報也反映了這一趨勢，以國有大行為例，目前僅郵儲銀行凈息差還保持在2%以上。

此前央行也首次提出，要維持銀行息差和利潤在合理水平。對于此輪調(diào)整給銀行帶來的影響，中泰證券研究所所長戴志鋒指出，預(yù)計對上市銀行2024年息差支撐2.6BP，提升營收1.2個百分點。

中信證券研報指出，參考商業(yè)銀行2023年年中負(fù)債端流動性風(fēng)險報表（剔除了數(shù)據(jù)不完整的銀行樣本），各類銀行即時償還存款占比最高，而剩余期限在1~5年的存款占比基本在20%~30%區(qū)間，城農(nóng)商行的長期限存款相對權(quán)重更大。

在此背景下，假設(shè)未來其他銀行跟隨國有大行下調(diào)掛牌利率10~30BP（掛牌利率調(diào)整對于以零售為主的非議價客戶有較大的影響），零售存款占比50%且到期周期均勻分布，期限越長下調(diào)幅度越大，調(diào)降存款利率對商業(yè)銀行平均存款成本節(jié)約幅度大約在3~5BP，一定程度上可以減輕銀行經(jīng)營壓力，提振凈息差。

另據(jù)中金公司測算，預(yù)計此輪調(diào)整將帶動定期存款加權(quán)平均利率下調(diào)約15BP，高于2023年9月（約9BP），2023年6月（約3BP），2022年（10~12BP）。按照定期存款約150萬億元計算，利息下調(diào)15BP每年節(jié)省銀行利息支出2250億元（年化），與存量按揭利率下調(diào)影響規(guī)模相當(dāng)。

中金公司銀行業(yè)分析師林英奇認(rèn)為，本次定期存款對銀行息差正面貢獻在6BP左右，可提振營收3%左右，凈利潤影響6%（年化）。其中，對2024年息差影響可能在3BP，營收影響1.5%，凈利潤影響3%。“實際影響大部分將在未來1~2年存款重定價中逐漸釋放。”他指出，假設(shè)明年年初1年期、5年期以上LPR下調(diào)10BP，本次存款利率調(diào)整能夠充分對沖該影響，如果未來存款利率下行幅度與本次類似，LPR下調(diào)對息差的影響將從負(fù)面轉(zhuǎn)為接近中性。

存款利率下降背景下，居民如何理財？

在存款利率下降背景下，居民應(yīng)該如何理財呢？理財專業(yè)人士提示，投資者需要確定自己的投資目標(biāo)，例如長期資本增值、收入增加或風(fēng)險管理等，同時評估自己對風(fēng)險的承受能力，以便在選擇資產(chǎn)類別時做出更明智的決策。

具體而言，在應(yīng)對銀行存款利率下調(diào)方面：首先，盡量增加長期限的存款。在存款利率處于下降周期時，存長期限的存款，可以把較高的存款利率鎖定較長的時間，以便在存款利率下降之后可以多拿利息。

第二，購買類似大額存單產(chǎn)品。在銀行中，不止活期存款和定期存款，還有特色存款、大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、通知存款等多種存款方式。大家可以根據(jù)自身實際情況購買，這些產(chǎn)品相對利率會高一點。

第三，可以選擇在一些中小銀行存錢。在存款利率下降大潮中，雖然中小銀行的存款利率也降了，但有些中小銀行的利率降得比較少。比如在很少數(shù)中小銀行中，5年期的存款利率能達到4%。

最后，就是選擇其他方式存錢。存錢不一定要存在銀行，還有其他一些安全的存錢方式，比如買國債、買現(xiàn)金管理類理財、國債逆回購等等。這些存錢方式都有各自的優(yōu)點，至少在某些方面比存款更具優(yōu)勢。