據央行網站8月20日消息，8月18日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯合召開電視會議（以下簡稱“會議”）。會議認為，今年以來，金融部門持續(xù)支持實體經濟恢復發(fā)展和回升向好，金融支持重點領域和薄弱環(huán)節(jié)取得顯著成效。同時，會議指出，要注重保持好貸款平穩(wěn)增長的節(jié)奏，適當引導平緩信貸波動，增強金融支持實體經濟力度的穩(wěn)定性。

防范化解地方債務風險

金融安全是經濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎，持續(xù)化解金融風險，切實維護金融穩(wěn)定，已成為我國金融監(jiān)管的重中之重。在8月17日發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告中，中國人民銀行也提出，“切實防范化解重點領域金融風險，統(tǒng)籌協(xié)調金融支持地方債務風險化解工作，穩(wěn)步推動中小金融機構改革化險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線”。

在浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯席主任、研究員盤和林看來，監(jiān)管的接連發(fā)聲，尤其釋放了債務風險防范的信號。

而如何防范化解地方債務風險？業(yè)內人士指出，要推動體制機制的聯動改革，發(fā)揮金融與財政的協(xié)同作用。盤和林認為，地方債本質是地方收支問題。開源節(jié)流是地方債風險化解的最好方式，需要政府長期可控的預算管理，量入為出可持續(xù)的開支水平。金融支持地方債務風險化解，需要常態(tài)化、可持續(xù)。

中國人民銀行發(fā)布的二季度貨幣政策執(zhí)行報告已經釋放出了金融助力地方債風險緩釋的利好。上半年，全國一般公共預算收入11.9萬億元，同比增長13.3%。其中，中央和地方財政收入分別增長13.1%、13.5%。上半年地方債較上一年減少10469億元。

盤和林同時表示，化解金融風險是今年的重點工作，監(jiān)管和機構要以目標導向來落實政策，守住不發(fā)生債務風險的底線，處置好地方債、公司債的問題。當然，處置好這些問題需要中央和地方主動協(xié)調。“守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，需要因地制宜，沒有全國通行的藥方。”盤和林說道。

加大貸款投放力度

會議強調，金融支持實體經濟力度要夠、節(jié)奏要穩(wěn)、結構要優(yōu)、價格要可持續(xù)。主要金融機構要主動擔當作為，加大貸款投放力度，國有大行要繼續(xù)發(fā)揮支柱作用。

在業(yè)內分析師看來，這意味著未來一段時間貨幣金融政策將朝著穩(wěn)增長方向進一步發(fā)力。

本次會議還強調，要注重保持好貸款平穩(wěn)增長的節(jié)奏，適當引導平緩信貸波動，增強金融支持實體經濟力度的穩(wěn)定性。要注意挖掘新的信貸增長點，大力支持中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新、制造業(yè)等重點領域，積極推動城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施建設。

這為銀行信貸增長提供了明確的思路。事實上，此次提及的相關領域，仍是信貸薄弱環(huán)節(jié)。今年以來，央行的結構性政策均在持續(xù)發(fā)力。根據央行在近期發(fā)布的《2023年二季度貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，支持普惠金融，綠色低碳、科技創(chuàng)新等領域均是結構性工具“進”的方面。

統(tǒng)籌增量、存量房貸

“調整優(yōu)化房地產信貸政策”。會議還要求，要注重保持好貸款平穩(wěn)增長的節(jié)奏，適當引導平緩信貸波動，增強金融支持實體經濟力度的穩(wěn)定性。要繼續(xù)推動實體經濟融資成本穩(wěn)中有降，規(guī)范貸款利率定價秩序，統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系。發(fā)揮好存款利率市場化調整機制的重要作用，增強金融支持實體經濟的可持續(xù)性，切實發(fā)揮好金融在促消費、穩(wěn)投資、擴內需中的積極作用。

易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進表示，這是房地產政策調整優(yōu)化在金融系統(tǒng)中的體現，對下半年系列工作有著非常強的指導意義。一方面，會議提到了對城中村改造的支持。在城市的更新發(fā)展中，城中村是一個重點，也是接下來信貸投放的很重要的點。結合政策導向，關于城中村的金融支持勢必會加大，其背后涉及到的融資貸款需求等，會成為金融機構一個很重要的業(yè)務來源點，對拉動投資有積極作用。

另一方面，會議指出“統(tǒng)籌考慮增量、存量及其他金融產品價格關系”，與房貸利率密切相關。目前，增量的房貸利率在持續(xù)下降，在3.7%左右，而部分地區(qū)存量房貸利率仍在4.2%以上，增量與存量背后相差了50個基點左右。在嚴躍進看來，如何讓存量房貸利率下降落地非常關鍵。“統(tǒng)籌考慮”，對各地的商業(yè)銀行、房屋買賣市場、信貸部門等都是有啟發(fā)的。

“后續(xù)實體經濟薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領域，保交樓、城中村改造領域信貸有所增加，推動信貸企穩(wěn)回升。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華持有相似的觀點，后續(xù)中國人民銀行仍可能通過降準、結構工具，穩(wěn)定銀行綜合負債成本，引導金融機構精準投放信貸資金，商業(yè)銀行也將積極運用存款利率市場化改革機制和挖掘LPR報價利率潛力，繼續(xù)合理讓利實體經濟。

盤和林指出，會議要求也與房地產行業(yè)的一些風險問題有關，是當前亟待解決的金融風險之一。如今，圍繞房地產市場的風險隱患在于，房地產行業(yè)供需逆轉，但房地產企業(yè)信貸杠桿還是很高，沒有及時處置的房企可能出現債務違約風險。

中原地產首席分析師張大偉表示，當下房地產市場需要購房者恢復信心，而市場要企穩(wěn)必須從一二線開始，整體看政策內容越來越寬，政策力度越來越大。對于2023年市場來說，隨著信貸供應的井噴，一二線城市市場有所企穩(wěn)，出現了“小陽春”，但大部分三四線城市仍處于調整中。未來房地產市場依然期待更多的有利政策出臺。