核酸采樣亭掛上二手平臺背后：公司應收款高企，行業(yè)布局轉型   

1月8日起，新冠病毒感染正式回歸“乙類乙管”，檢測策略調整為“愿檢盡檢”，不再開展全員核酸篩查。關于如何滿足居民的檢測需求，中疾控表示，各地要對不同群體分類采取抗原和核酸檢測的策略，科學合理地做好檢測各項準備工作，包括社區(qū)要保留足夠的便民檢測點、倡導有相關癥狀的居民自行開展抗原檢測等。

從“應檢盡檢”到“愿檢盡檢”，核酸檢測行業(yè)也迎來大洗牌。日前，核酸檢測采樣亭被掛上二手交易平臺的消息屢屢受到關注，有業(yè)內(nèi)人士告訴南都記者，“2023年部分核酸檢測企業(yè)的相關業(yè)務可能會回歸到疫情前，加上回款慢、回款難等問題，這些企業(yè)面臨的財務危機會很嚴峻。”

一度實現(xiàn)高增長的核酸檢測行業(yè)

新冠疫情暴發(fā)之初，只有出現(xiàn)發(fā)熱等癥狀，才能到發(fā)熱門診進行檢測。2021年，情況有所變化。伴隨國內(nèi)新冠病毒核酸檢測能力的大幅提高，業(yè)內(nèi)還開發(fā)出十混一的檢測試劑盒，為大規(guī)模核酸檢測乃至常態(tài)化全員檢測提供了可能性。“15分鐘核酸采樣圈”“應檢盡檢”、街頭的核酸小屋等，悄然走入人們的生活。

國務院公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年3月，國內(nèi)核酸檢驗能力僅為126萬管/天，經(jīng)過兩年發(fā)展，2022年3月，這個數(shù)字增長了36倍，達到每天檢4500萬管的水平。截至2022年10月，十混一的日檢測能力已高達億管。與此同時，提供核酸檢測服務的企業(yè)也大幅增長。到2022年3月13日，全國共有1.24萬家機構開展新冠病毒核酸檢測服務。

從2020年到2022年年初，核酸檢測一直是國內(nèi)疫情篩查的最主要檢測方式。直到2022年3月，國家衛(wèi)健委正式發(fā)布《關于印發(fā)新冠病毒抗原檢測應用方案（試行）的通知》，國務院決定在核酸檢測的基礎上，增加抗原檢測作為補充。

核酸檢測屬于體外診斷（IVD）行業(yè)中的分子診斷細分領域。有業(yè)內(nèi)人士告訴南都記者，在疫情前，分子診斷并非檢測行業(yè)中的市場主流，因其成本較高且難以推廣，市場規(guī)模較小，難以盈利。直到疫情暴發(fā)后，分子診斷領域才迎來市場井噴期。

關于國內(nèi)核酸檢測的市場規(guī)模，東方證券在研報中稱，2021年同比增長9.1%，達132億元。

龐大的市場需求之下，核酸檢測行業(yè)迎來快速發(fā)展階段。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至1月初，A股市場中涉及新冠核酸檢測業(yè)務的公司共計有109家。南都記者注意到，2020年以來，多家涉核酸檢測業(yè)務的上市公司都實現(xiàn)了營收與股價的雙增長。

僅2020年度，東方生物、之江生物、圣湘生物等企業(yè)的收入同比2019年增超600%，圣湘生物和達安基因等企業(yè)的凈利潤超過20億元；股價方面，達安基因、金域醫(yī)學等漲幅同比超100%。

其中，引人注目的當屬因業(yè)績暴增而被冠以“妖股”稱號的九安醫(yī)療。財報顯示，2022年前三季度，九安醫(yī)療凈利潤達160.5億元，同比增長率高達31918.64%。

業(yè)績增長之下，2022年已有康為世紀、達科為、致善生物、瑞博奧、菲鵬生物等核酸檢測企業(yè)IPO過會。其中，2022年9月致善生物IPO首發(fā)申請獲通過，10月康為世紀登陸科創(chuàng)板上市。

潮水退去后核酸檢測公司應收賬款高企

值得注意的是，2022年前三季度，多家核酸檢測上市公司的應收賬款出現(xiàn)了大幅增加。其中，金域醫(yī)學實現(xiàn)營收122.08億元，應收賬款卻高達74.33億元，占營業(yè)收入60.89%，同比增長66.65%；迪安診斷實現(xiàn)營收156.3億元，應收賬款也高達107.54億元，占營業(yè)收入68.8%，同比增長76.75%。

早在2020年，核酸檢測企業(yè)的應收賬款高企問題便已顯現(xiàn)。當年，康為世紀、瑞博奧和金域醫(yī)學的應收賬款相較2019年同比增長了307.74%、191.45%和71.66%。瑞博奧的招股書補充文件顯示，截至2022年第三季度，瑞博奧才收回2019年和2020年的應收賬款。

因為回款問題，已有核酸檢測公司將購買方告上法庭。據(jù)北京高院2022年11月公布的一則民事裁定書，北京美因醫(yī)學檢驗實驗室有限公司起訴北京市門頭溝區(qū)永定鎮(zhèn)人民政府及北京市門頭溝區(qū)婦幼保健院，要求購買方應當按照180元/人次價格的標準向美因公司支付檢測費用。

有業(yè)內(nèi)人士向南都記者透露，在核酸檢測行業(yè)，處于中下游的提供核酸檢測服務企業(yè)更容易有賬款被拖欠問題，相對來說，上游的原材料、耗材、檢驗設備及設施等生產(chǎn)商回款壓力更小，一般是等部分賬款預付了，企業(yè)才交貨。“2023年部分核酸檢測企業(yè)的相關業(yè)務可能會回歸到疫情前，加上回款慢、難回款等問題，這些企業(yè)面臨的財務危機會很嚴峻。”

該業(yè)內(nèi)人士還稱，除了應收賬款的問題，提供核酸檢測服務的企業(yè)長期面臨著毛利走低、利潤空間收窄的問題。疫情之初，核酸檢測的價格曾高達200元/人次，隨著生產(chǎn)廠商增多，新冠檢測試劑納入集采，核酸檢測費用的毛利一路探底，到2022年下半年，有數(shù)地政府采購中混檢結算價甚至低于3元/人次，而核酸檢測市場的整體規(guī)模很長時間內(nèi)未得到顯著增長。

值得注意的是，當前國內(nèi)涉及核酸檢測的企業(yè)存在扎堆上市也引來質疑。2022年11月，上交所和深交所均有發(fā)布相關公告，稱會高度關注核酸檢測企業(yè)上市申請，堅持從嚴審核，尤其關注企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力及科創(chuàng)屬性兩大方面。

2022年11月23日，上交所取消對翌圣生物發(fā)行上市申請的審議。從翌圣生物營收數(shù)據(jù)看，其對新冠相關產(chǎn)品依賴度逐年提高。2020年、2021年和2022年1月至6月，與新冠相關的產(chǎn)品銷售收入分別占當期營收的24.77%、25.42%和38.28%。“新冠疫情的不確定性導致未來公司經(jīng)營業(yè)績增長存在下滑的風險。”翌圣生物指出。

在從嚴審核的監(jiān)管背景下，核酸檢測企業(yè)的真實業(yè)績成為關注重點。比如，致善生物被深交所要求，詳細說明新冠疫情影響及持續(xù)經(jīng)營能力，并進一步提示新冠疫情對經(jīng)營業(yè)績及經(jīng)營業(yè)績可持續(xù)性的影響風險。碩華生命被要求說明2020年新冠疫情暴發(fā)前業(yè)務規(guī)模較小等情況，并說明公司成立時間較長、業(yè)務規(guī)模增長緩慢的背景和原因。瑞博奧則被要求補充說明第三方醫(yī)學檢驗服務收入所涉及的核酸檢測業(yè)務，以及是否會對核酸檢測業(yè)務存在重大依賴等問題。

部分涉及核酸檢測企業(yè)IPO進展緩慢。比如，菲鵬生物創(chuàng)業(yè)板IPO早在2022年3月3日已過會，并于當月14日提交注冊申請，目前仍未獲批。上述業(yè)內(nèi)人士認為，這體現(xiàn)了當前市場對核酸檢測企業(yè)未來的可持續(xù)性經(jīng)營能力存疑，部分注冊程序落后的企業(yè)能否成功上市還有待觀察。

核酸檢測企業(yè)去向何處

價格下滑、業(yè)務萎縮，核酸檢測企業(yè)正面臨轉型期的大考。

2022年12月7日，國務院發(fā)布優(yōu)化疫情防控的“新十條”措施，進一步縮小核酸檢測范圍及減少頻次。近期，全國多地也相繼取消了常態(tài)化核酸檢測，倡導“非必要不核酸”，浙江紹興等城市還關閉了所有核酸免費采集點。

社會面的核酸檢測量已呈斷崖式下降，在此之前，也有多地叫停核酸檢驗招標項目。2022年12月5日，山東臨沭縣人民醫(yī)院發(fā)布公告稱，為響應防疫政策號召，該院現(xiàn)有核酸檢測實驗室可以滿足目前疫情檢測需求，遂決定終止采購，該項目原有預算金額為192萬元。12月6日，寧波市海曙區(qū)人民政府月湖街道辦事處亦終止了預算金額達950萬元的常態(tài)化核酸采樣服務外包項目。

戛然而止的還有核酸采樣亭業(yè)務。南都記者發(fā)現(xiàn)，曾為應對奧密克戎而推廣開來的核酸采樣亭，目前已在閑魚等二手平臺上被轉賣，從數(shù)百元到上萬元不等，價低者甚至不到300元。

1月5日，有賣家告訴南都記者，他所在的工廠主營移動板房和移動亭，沒有專門去做核酸采樣亭，“一般接到單才做，旺季可能預多2臺”。如果不是集中采購的大訂單，核酸采樣亭的利潤其實并不算高，“每臺售價雖然有兩三萬元，但利潤可能不到15%”。

為利用好海量的核酸檢測亭資源，近期，上海、廣州、無錫、深圳等地已將其改造成發(fā)熱診療站、便民醫(yī)療點或健康服務亭，居民可“一站式”完成掛號、診療、繳費、配藥等流程，減少交叉感染風險。

在需求退潮前，早有核酸檢測企業(yè)謀劃退路。凱普生物曾在投資者問答表中表示，如短期內(nèi)新冠核酸檢測需求下降，則該部分帶來的收入和利潤將受到影響。但疫情以來，分子診斷迎來了更大的發(fā)展機會，凱普生物將持續(xù)圍繞“核酸檢測產(chǎn)品+醫(yī)學檢驗服務”的一體化經(jīng)營模式。

蘭衛(wèi)醫(yī)學表示，“業(yè)務不會產(chǎn)生大的影響，公司在疫情的其他檢測業(yè)務就做得很好，會加強除核酸檢測外的業(yè)務。”華大基因則稱，“核酸檢測不是我們發(fā)展的方向，業(yè)務會回歸到疫情之前的狀態(tài)，2022年已經(jīng)開始調整，像拓展海外業(yè)務之類。”華大基因還計劃將此次抗疫中推出的“火眼”實驗室，打造為賦能公共衛(wèi)生體系和防疫設施的“平疫結合”新基建，應用到全社會范圍內(nèi)出生缺陷和腫瘤領域的綜合防控中。

值得注意的是，1月8日，中國疾控中心傳防處表示，為滿足群眾檢測的需求，各地要對不同群體分類采取抗原和核酸檢測的策略，科學合理地做好檢測各項準備工作。比如，社區(qū)要保留足夠的便民檢測點，倡導有相關癥狀的居民自行開展抗原檢測，零售藥店以及藥品網(wǎng)絡銷售電商等要供應充足的抗原檢測試劑，保障可及性，滿足群眾檢測的需求等。

部分核酸檢測企業(yè)已開始布局抗原檢測領域，同時涉足核酸與抗原檢測業(yè)務，包括華大基因、萬泰生物、明德生物、達安基因等。